El edificio fue adquirido por el Ayuntamiento de Córdoba en 2004. El 20 de enero de 2009 se presentó el proyecto de remodelación del mismo, diseñado por el arquitecto Rafael de la Hoz Castanys comenzando las obras de remodelación a mitad de junio del mismo año. El nuevo teatro abrió sus puertas en Octubre de 2011. Tras la remodelación, el teatro cuenta en la planta baja con una sala de representaciones con un aforo para 600 personas, y en la planta superior, donde se encontraba el cine de verano, otra sala (SALA POLIFEMO) con capacidad para 210 personas.